Se você leu meu artigo sobre análise técnica, sabe que mencionei também a análise fundamentalista, uma outra maneira de analisar o mercado antes de tomar uma decisão sobre seu próximo investimento.
É comum que as pessoas acreditem que a análise fundamentalista é complexa demais. De fato, ela é bastante ampla e completa. Se realizada com critério, pode ser uma ferramenta poderosa para a tomada de decisão.
Neste post, vamos abordar esse tipo de análise, para que você entenda melhor seu funcionamento.
O que é análise fundamentalista?
A análise fundamentalista é o estudo das perspectivas e situação financeira de uma empresa, de forma a avaliar diferentes alternativas de investimento. O objetivo é entender o negócio e suas expectativas para médio e longo prazo.
Usando este método, um analista tenta identificar o potencial de crescimento do lucro de uma empresa no futuro – porque é isso que leva à valorização das ações no mercado.
Para descobrir se é um bom negócio investir em determinada empresa, um analista fundamentalista normalmente considera três aspectos diferentes:
- Análise macroeconômica – estudo do cenário macroeconômico no qual a empresa está inserida. É parte importante da análise, porque o ambiente também influencia as perspectivas futuras.
- Análise setorial – o setor da empresa em questão é importante para a análise, porque um mesmo cenário macroeconômico pode ser favorável para um setor e desfavorável para outro. Existem outros fatores a serem analisados, como incentivos do governo, legislação e mudanças estruturais.
- Análise da empresa – feita com os dados financeiros do negócio.
Para o que serve a análise fundamentalista?
O principal objetivo da análise fundamentalista é encontrar o real valor de uma empresa. Descobrindo esse valor, é possível formular uma recomendação (ou não) de investimento.
Neste tipo de análise, deve-se considerar a eficiência do mercado no longo prazo, mas não necessariamente no curto. Por isso, é possível que as cotações de uma ação no momento atual não reflitam seu real valor. Com a análise fundamentalista, você poderia antecipar o comportamento futuro dessas ações.
Normalmente, investidores focados em longo prazo são os mais interessados na análise fundamentalista. Eles compram ações visando tornarem-se sócios da empresa e lucrarem junto com ela ao longo dos anos.
Diferenças para a análise técnica
Apesar de não ser a única, a análise fundamentalista é uma das principais alternativas utilizadas pelos investidores para escolher as ações que irão comprar. Outra escola muito comum é a análise técnica. Os analistas técnicos estudam os movimentos passados dos preços e dos volumes de negociação das ações para prever o comportamento futuro das cotações.
Alguns acreditam que as premissas dessas duas escolas são tão distintas que é necessário optar por apenas uma delas. Outros, porém, conseguem unir características de ambas, cada uma com uma finalidade: a análise fundamentalista para escolha dos papéis e a técnica para decidir o melhor momento de comprar ou vender.
Vantagens da análise fundamentalista
A análise fundamentalista é muito utilizada no mercado de capitais, e seus conceitos têm se tornado mais acessíveis aos investidores. Isso acontece porque as corretoras de valores costumam publicar relatórios de análises periodicamente, com o detalhamento das suas escolhas e recomendações claras sobre as ações estudadas: se são boas para comprar, para vender ou para manter.
Uma de suas principais vantagens é o fato de ser bastante completa. Vários aspectos relacionados às ações analisadas são considerados. Assim, ela passa mais segurança, por diversos aspectos serem avaliados antes de uma decisão.
Outra vantagem é sua boa aplicação para investimentos de longo prazo. Um investidor que pretenda comprar ações para mantê-las na carteira por muito tempo – e não operar diariamente no pregão – precisa estar certo de que está analisando todos os elementos envolvidos no negócio. A análise fundamentalista proporciona isso.
Porém, a análise fundamentalista exige tempo e esforço para ser bem feita. Sem isso, as chances de um resultado ruim são grandes.
Maiores críticas
Uma crítica comum à análise fundamentalista, além da necessidade de conhecimento específico e de tempo para realizar um estudo dessa magnitude, é o fato de que, muitas vezes, os movimentos do dia a dia do mercado não refletem as perspectivas apontadas pelos analistas.
A análise fundamentalista parte do princípio de que, no longo prazo, as cotações de mercado dos ativos acabarão convergindo para o seu valor real. No entanto, isso leva tempo para acontecer. Por isso, os investidores interessados em operar com maior frequência no pregão provavelmente não se sentirão satisfeitos com esse tipo de estudo.
Portanto, para saber qual escola de análise mais se encaixa em suas necessidades, tenha em mente principalmente o prazo de seus investimentos e se você tem o tempo necessário disponível para fazer os estudos da análise fundamentalista.
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